1958年，美国的莫迪利亚尼和米勒两位教授发表的《资本成本、企业财务与投资理论》一文中，提出了最初的MM理论。…

1.低正常股利加额外股利政策的优点 （1）赋予公司较大的灵活性，使公司在股利发放上留有余地，并具有较大的财务弹…

1.固定股利支付率政策的优点 （1）采用固定股利支付率政策，股利与公司盈余紧密地配合，体现了多盈多分、少盈少分…

1.固定或稳定增长的股利政策的优点 （1）稳定的股利向市场传递公司正常发展的信息，有利于树立公司良好的形象，增…

1.剩余股利政策的优点 留存收益优先满足再投资的权益资金需要，有助于降低再投资的资金成本，保持最佳资本结构，实…

剩余股利政策是指公司在有良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构（最佳资本结构）测算出投资所需的权益资本，先从…

股利分配作为公司一种重要的财务活动，会受到各种委托—代理关系的影响。代理理论认为，公司分派现金股利可以有效地降…

股利无关理论中的一个重要假设是现金股利和资本利得没有所得税的差异。实际上，二者的所得税税率经常是不同的。一般而…

股利无关理论假设资本市场信息完全对称，但在现实中，投资者与公司管理层之间往往存在信息不对称的情况。信号传递理论…

股东的投资收益来自当期股利和资本利得两个方面，利润分配的核心问题是在当期股利收益与未来预期资本利得之间进行权衡…

股利无关理论认为，在完美的资本市场条件下，如果公司的投资决策和资本结构保持不变，那么公司价值取决于公司投资项目…

（一）集中型股权结构 所谓集中型股权结构，是指股权高度集中于一个或者几个大股东手中，中小股东所占的份额很少。从…

1.收购主体的特定性 管理层收购的主体主要是目标公司的管理层，可以是一个人发起，可以是几个高层管理者共同发起，…

内部财务理论的产生及其发展，直接受到20世纪30年代世界经济危机的影响。1929—1933年，资本主义世界爆发…

与协议购并相比，敌意购并要求购并公司的战略战术具有更大的灵活性和耐力，因为敌意购并可能会持续很长时间。通常目标…

1．协议购并的特征 购并行动可能是善意的，也可能是敌意的，两者的根本区别在于目标公司的管理层是否积极配合购并。…